Утро в Нью-Йорке: в фокусе – кандидат Трампа на должность главы Минфина США

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Основная сессия 22 ноября на американских фондовых площадках завершилась в зелёной зоне. S&P 500 подрос на 0,35%, Nasdaq поднялся на 0,16%, хотя часть бигтехов была под давлением, Dow Jones прибавил 0,97%. Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 вновь оказался в лидерах роста с результатом +1,8%. В авангарде были промышленный и финансовый секторы, а также производители циклических и нециклических потребительских товаров.

Производственный PMI в США от S&P Global за ноябрь в соответствии с консенсусом составил 48,8 пункта, бизнес-активность в сфере услуг достигла 57 против среднерыночных ожиданий на уровне 55,3 пункта. Данные свидетельствуют о продолжающейся стагнации промпроизводства, во многом связанной с замедлением роста капвложений, при уверенном усилении потребительского спроса на сервисы. Эта динамика даёт основания прогнозировать рост компонента потребительских расходов в ВВП по итогам четвертого квартала на 2,5–2,8%. Реакция рынка на предварительную статистику деловой активности была нейтральной, так как не исключено, что данные будут скорректированы.

Уточненная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета была снижена до 71,8 пункта при консенсусе 73,3, хотя показатель все же повысился по сравнению с 70,5 пункта за октябрь. Инфляционные ожидания на год вперед остались на уровне прошлого месяца, компонент ожиданий с 74,1 пункта в октябре поднялся до 76,9. Данные в целом подтверждают позитивную динамику настроений потребителей.

Новости компаний

— Котировки Tesla (TSLA: +3,8%) продолжили ралли на фоне сообщений о том, что администрация избранного президента США Дональда Трампа планирует сделать приоритетными для Министерства транспорта проекты с полностью автопилотируемыми транспортными средствами.

— Texas Pacific Land (TPL: +14,15%) перед началом торгов 26 ноября будет включена в индекс S&P 500 вместо Marathon Oil (MRO), которую поглотит ConocoPhillips (COP).

— Copart (CPRT: +10,2%) превысила прогнозы по выручке за первый финансовый квартал, а её прибыль на акцию оказалась на уровне ожиданий. Менеджмент отмечает, что средние цены продаж остаются устойчивыми и опережают динамику стоимости подержанных автомобилей. Продолжение роста, по расчетам компании, будет обеспечено благодаря инвестициям в сегмент специализированного оборудования.

— Прибыль Ross Stores (ROST: +2,2%) на акцию (EPS) превзошла консенсус, также в отчете зафиксирована сильная маржинальность. В то же время прогнозы на текущий квартал оказались более осторожными, чем среднерыночные ожидания, но годовой гайденс был повышен. Снижение продаж, по словам руководства, было частично обусловлено последствиями погодных катаклизмов и проблемами с мерчандайзингом.

Мы ожидаем

Макроэкономический календарь на 25 ноября не содержит критически значимых для рынка релизов. Выйдут данные индекса производственной активности от ФРБ Далласа (консенсус: −2,5 пункта, предыдущее значение: −3) и учитывающего общую бизнес-активность с инфляционным давлением индикатора от ФРБ Чикаго (предыдущее значение: −0,28 пункта). Состоится аукцион по размещению двухлетних казначейских облигаций.

Внешний фон сегодня смешанный. Гонконгский Hang Seng опустился на 0,41%, шанхайский CSI 300 снизился на 0,46%, а японский Nikkei вырос на 1,3%. Позитивная динамика наблюдается и на европейских биржах. Фьючерсы на американские индексы также торгуются в зелёной зоне.

На предстоящую сессию прогнозируем среднюю внутридневную волатильность. Баланс рисков оцениваем как позитивный. Это обусловлено выбором Скотта Бессента на пост министра финансов США. Как опытный управляющий активами, он будет способствовать реализации сбалансированной экономической политики и способен сгладить некоторые радикальные изменения, предлагаемые Трампом: в частности, снизить вероятность введения жестких тарифов. Также Бессент считается сторонником налоговой реформы и дерегулирования. Все это благоприятно для рынка акций. Доходность казначейских облигаций снижается, что обусловлено «ястребиной» риторикой нового министра финансов и надеждами, что он сможет решить проблему госдолга США. Индекс широкого рынка, вероятно, продолжит попытки закрепиться над психологически важной отметкой 6000 пунктов. Ориентируемся на движения S&P 500 в коридоре 5940–6010 пунктов (от −0,5% до +0,7% к уровню закрытия 22 ноября).

В поле зрения

— Гендиректор Walmart (WMT) в США сообщил, что Брайан Сетцер покидает компанию, а исполнительным вице-президентом по здравоохранению и Wellness назначен Кайл Киннард. CFO ретейлера Джон Дэвид Рейни предупредил, что планы избранного президента по повышению импортных пошлин скажутся на потребителях и будут способствовать ускорению инфляции, так как Китай не возьмёт на себя давление данных тарифов.

— Bloomberg сообщает, что суд встал на сторону Илона Маска, обвиненного в неявке в Комиссию по ценным бумагам и биржам США для обсуждения одного из запусков ракеты SpaceX.

— США планируют сократить контракт на закупку чипов Intel с $8,5 млрд до менее чем $8 млрд.

— Акции китайских производителей электромобилей растут на фоне сообщений о том, что Китай и ЕС близки к достижению решения об отмене пошлин.