Объем IPO в Гонконге увеличился впервые после трех лет спада — и сразу на 80%

Гонконгский рынок IPO и SPO в этом году вырос впервые с 2020 года. Объём привлеченных средств в результате листингов вырос в 1,8 раза, а средний размер сделки удвоился. Опрошенные CNBC аналитики прогнозируют, что позитивная динамика сохранится и в 2025 году, хотя восстановление будет более плавным. Важное значение будет иметь ситуация в экономике Китая.

Детали

Первичные и вторичные предложения акций (IPO и SPO) на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) в 2024 году привлекли в общей сложности $10,65 млрд, сообщил CNBC со ссылкой на подсчеты аналитической компании Dealogic. Это на 80% больше того, что компании выручили в прошлом году. Сумма увеличилась впервые после трёх лет падения, утверждает телеканал. По данным KPMG, Гонконг в этом году вернется на четвертое место в мире по объёму IPO, уступив лишь Индийской бирже и двум фондовым биржам США — Nasdaq и NYSE.

Ещё одним признаком восстановления доверия компаний и инвесторов к рынку Гонконга является то, что средний размер сделки почти удвоился по сравнению с предыдущим годом и составил $169 млн, отмечает CNBC. Число фирм, стремящихся к публичному размещению акций в Гонконге, стало расти во второй половине этого года — после того, как в апреле китайская Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг пообещала содействовать листингу ведущих компаний материкового Китая на бирже в Гонконге.

Спрос инвесторов на 95% IPO, прошедших в Гонконге в этом году, превысил предложение, при этом около 70% основных инвесторов имели связи с китайским государством, говорилось в опубликованном в начале декабря докладе EY. По данным аудит-консалтинговой корпорации, технологическая отрасль в этом году является наиболее предпочтительной для инвесторов с китайским госучастием, за ней следуют биотехнологии и здравоохранение, розничная торговля и потребительские товары.

Что говорят аналитики

Новые меры Пекина по стимулированию китайской экономики способствовали возвращению иностранного капитала в Гонконг и ещё больше подогрели интерес компаний к привлечению капитала на бирже финансового центра, считают опрошенные CNBC экономисты. В этом году настроения инвесторов улучшились, особенно в отношении секторов, которые выиграют от мер господдержки: например, производства потребительских товаров, заявил телеканалу главный стратег Shanghai Chongyang Investment Management Цин Ван.

На рынке в Гонконге был большой отложенный спрос, начиная с 2022 года, когда экономика города пыталась оправиться от спада, вызванного пандемией коронавируса, сообщил CNBC управляющий директор и глава отдела акций China Renaissance Энди Мейнард. Несмотря на некоторые «признаки жизни», он предостерег, что дальнейшего оживления активности IPO в Гонконге можно будет ждать только после того, как «мы увидим дальнейшие улучшения в экономике материкового Китая и ослабление геополитической напряженности».

По словам представителя EY Hong Kong Capital Market Services Джеки Лая, снижение процентных ставок в США и проведенные Гонконгской биржей реформы, включая упрощение процедуры подачи заявок на листинг, оживили рынок Гонконга. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга и биржа оптимизировали сроки одобрения новых листингов, стремясь ускорить процесс для торгующихся в материковом Китае компаний и обеспечить ускоренный листинг для организаций со значительной рыночной капитализацией. Чтобы повысить конкурентоспособность гонконгской листинговой площадки, HKEX также смягчила требования к листингу для специализированных технологических компаний, напомнил Лай.

Прогнозы на 2025 год

По состоянию на конец ноября, заявки 75 компаний на IPO в Гонконге находились в стадии обработки листинговым комитетом биржи, ещё 18 были одобрены и ожидали листинга. Если в 2025 году рынок IPO в Гонконге продолжит расти, восстановление будет скорее всего плавным, а не V-образным, спрогнозировал руководитель отдела по работе со странами Азии в UBS Global Banking Asia Джон Ли.

Цин Ван из Shanghai Chongyang подчеркнул, что инвесторам важно увидеть «конкретные доказательства эффективности политики стимулирования» экономики Китая. По его прогнозу, настроения улучшатся в начале второго квартала 2025 года, когда когда котирующиеся в Гонконге компании начнут отчитываться о доходах.

Поскольку рынок IPO в материковом Китае сужается, значительная часть кандидатов на листинг может в следующем году переключиться на Гонконг, сказал Джеки Лай из EY. По его словам, этот «сдвиг» обусловлен глобализацией предприятий Китая и их потребностью в международной экспансии.